工业气体因其下游应用领域涉及到国民经济的诸多基础行业，被称为“工业的血液”，在国民经济中有着重要的地位和作用。

　　工业气体的产业链主要包括四大环节：原材料和设备、气体生产制造、气体运输和存储、以及下游应用。目前设备、气体生产制造和供应大都实现了一体化。

　　市场保持快速增长

　　近年来，全球工业气体市场呈现稳步增长的态势。据统计，工业气体行业增速是全球 GDP 增速的 2倍，按照此数据，预估2018 年全球工业气体增长率可达7.3%，到 2018 年，全球工业气体市场规模可以达 1220 亿美元，市场规模稳步扩大。全球工业气体市场的增长主要来自于发展中国家的工业化进程；同时，新能源（例如太阳能）的更多应用也驱动了全球工业气体市场的增长。中国工业气体行业在过去 10 余年获得了长足的发展，但与发达国家相比，我国人均工业气体消费量还处在较低水平，未来仍有很大的发展潜力。尽管有中国供给侧改革的压力，但受益于1）仍然高速增长的GDP （6-7%）；2）“十三五”规划重点发展八大行业，促进转型升级，将会带动工业气体的相关高值下游领域，（例如电子行业）；我们预计未来2-3年中国工业气体行业仍将保持两位数增长，在2018年达1350 亿元人民币。此外，越来越多的中国客户摒弃了大而全的思路，接受分工专业化思想，将制气供气进行外包（目前约为55%，远低于发达国家的80%），将制气流程外包对于用气企业而言，可以节约大额的一次性设备购置支出，有效提高企业的资金使用效率。此外，将辅助业务外包能帮助企业专注于核心业务，分散风险。同时，供气企业更专业的气体运营能力将有效提升供气的质量。这一趋势给专业制气供气企业带来了新的机遇。

　　竞争态势——外资主导，国内企业仍有差距

　　目前中国工业气体厂商有四大梯队：“第一梯队：国际4大气体公司（德国林德集团、法国液化空气、美国空气化工和德国普莱克斯）；4家加总占据近半的外包气体市场份额 ，每一家在华都有超过60亿人民币的销售，并有50多个工厂“第二梯队：由5-7家厂商组成，包括国内龙头企业杭氧和盈德，也包括外资厂商诸如法国梅塞尔和日本大阳日酸。这个梯队占市场30%左右的外包气体市场份额，每家在华有20-60亿人民币的销售，也有30-50个工厂“第三梯队：由20-30家国内领先气体厂商组成，包括金宏气体，上海浦江特种气体，南通天源气体，四川空分，开封空分等；这个梯队的公司销售额上亿，共占市场10-15%的外包气体市场份额，每家厂商的工厂数在10个左右“第四梯队：由1000多家小厂商组成，总体占5-10%的外包气体市场份额

　　在这样的竞争环境下，国内企业只有通过持续的技术研发，不断加强产品竞争力，并以价格和服务为卖点在部分市场和外资进行竞争

　　下游行业——电子行业是机会点

　　在工业气体三大下游产业中，冶金和化工行业均为产能过剩的传统行业，而电子行业有三大特点：1）需求增速快；2）气体依赖度和技术要求高；3）竞争程度较低，将会是未来工业气体投资的主要机会点。工业气体是超大规模集成电路、平面显示器件、化合物半导体器件、太阳能电池、光纤等电子工业生产不可缺少的基础性支撑性原材料，它们广泛应用于薄膜、刻蚀、掺杂、气相沉积、扩散等工艺。

　　需求增速快

　　以半导体行业为例，未来五年，随着数据处理、汽车电子、物联网等行业的发展带来更多需求，半导体行业产值预期增速会加快，到2020年达5080亿美元，符合增长率达5.1%。 亚太区是半导体行业主要的增长来源，而中国又是亚太区最大的单一市场。对于工业气体在电子行业的应用来说，不仅受益于中国电子行业的增长，更受益于越来越多的国内外电子行业厂商在国内投资建厂。这使得工业气体在电子行业将会有更快的增速。同时，中国政府也积极推动工业气体在电子行业的应用。目前，高纯特种电子气体的研发与产业化已作为我国极大规模集成电路制造装备及成套工艺的核心部分被列入我国国家科技重大专项，与大型飞机、载人航天与探月工程等16 个重大专项一起被列入《国家中长期科学和技术发展规划纲要》。尽管电子工业气体市场较整体工业气体市场较小，但增速很快。未来，预计工业气体在电子行业的市场规模将会有近15%的增速，在2018年达到近130亿人民币。

　　气体依赖度高和技术要求高

　　除了需求增速快，对工业气体依赖度高和技术要求高也是电子行业的特点。无论是半导体，平板显示器还是太阳能电池或是LED灯，各个制造环节对电子特种气体都有非常强的依赖度。不同于冶金和化工行业，电子行业对工业气体供应商，无论从项目经验、产品覆盖还是从技术要求上都有更高的要求;中大型空分项目经验：包括现场制气的专业技能以及管道设计、严苛的安全规范、强大的运营支持;特种气体产品覆盖度：有些超大规模的集成电路需要在400多个流程中运用到50多种特种气体，对供应商的产品覆盖度有很高的要求;纯净度：关键流程上所用的气体需达到6N以上纯净度级别（99.9999%）

　　竞争程度较低

　　正是因为电子特种气体较高的技术门槛，目前竞争程度较低，市场主要由外资厂商占据。空气化工、普莱克斯、昭和电工、林德等6大外资厂商占据了市场85%的份额。

　　目前国内厂商在高纯硅烷、高纯氨、高纯笑气、氖气等已经突破，高纯CL2、高纯砷烷和高纯锗烷等也突破在即。半导体8英寸上的特种气体国产化率已经达到30%以上。但本土电子气体的生产和供应商规模较小，不能够为用户提供全方位的服务，目前大多通过低价竞争的方式占领一点市场份额，利润很薄，甚至亏损。

　　国内企业发展思路

　　在电子行业被外资龙头企业垄断的市场竞争环境下，中国企业有以下几种思路：加快研发：电子气体的国产化离不开厂家的研发投入，国内厂商可以从一些技术门槛较低，纯度要求不那么严苛的细分市场入手，自身实力过硬的前提下，可以和相关项目经验丰富的研究所合作进行业务拓展。若国内没有合适标的企业，也可以放眼国外，与技术实力强劲，但还未进入中国市场的外资工业气体企业谈合作或收购，将国内企业的市场开拓能力和客户关系，与外资企业的领先技术结合，共同开发市场。